德国人在欧洲蠢蠢欲动，而日本人也在亚洲着急着想要刷刷存在感。看到陈锋所部忙于同苏联作战，再加上这段时间陈锋刻意诱导，中国国内的诸多报纸杂志在报道陈锋所部与苏联之间的战争时虽然大唱赞歌。
但是却毫不忌讳地报道了第八战区历次战役的“损失”，一向观察细微的日本人稍稍一统计，惊讶地发现，在这半个多月的战争中，陈锋所部至少损失了15万左右的兵力，几乎与苏联人达到了1:1.5.
得到这个消息之后，日本人那叫一个欣喜若狂。日军大本营一致认为，陈锋所部现在已经陷入了蒙古战争的泥潭，暂时无法脱身，这正是大日本帝国一雪前耻的最好机会。为了不影响陈锋所部以及苏联这两个劲敌的兴趣，日本人并不打算在北方动手，他们将战场放在了华中。
其实很长时间以来日军大本营都很纠结，自从他们侵占广州、武汉后，由于战线过长，兵力不足；人力、物力消耗巨大，财政经济陷入困境；日本国内反战厌战情绪开始滋长，统治阶级内部因“速战速决”战略的破产和对外政策的分歧而争吵不休；更由于中国人民坚持抗战，使其称霸世界的战略受到极大影响，处处呈现被动的局面。
他们想改变这种被动的局面，尤其是当德国在欧洲纵横捭阖的时候，日本人也向坐一趟顺风车。看到东南亚那么多的无主之地，日本人心动了。但是想要南下收取那些熟透了的果实，中国战场必须安稳，中国人绝对不能跳出来捣乱，不然大日本帝国可就麻烦了。在这种情况下，日本侵略者被迫调整其侵华方针。
为了适应南下战略，日军在军事战略上做了相应调整。第一，放弃速战速决战略，准备长期作战。第二。明确规定军事行动要服务于政略和谋略工作。
第三，为减少消耗而限制战争规模和强度。在作战范围上，“如无重大必要不企图扩大占领地区”，“力戒扩大缺乏准备的战线”；在兵力上“为准备今后国际形势的转变，要在各方面减少驻屯兵力及兵力的消耗”；在作战形式上“进行小接触”，只是在“敌人集中兵力来攻击时。及时予以反击，消耗其战斗力”。第四，把军事打击的重心移向对付其后方的抗日游击战。
经日军大本营商讨决定，立即着手调整对国民政府的打击战略。其总体构想是：确保和稳定占领区，使之成为“大东亚战争”的总兵站基地，对国民政府继续施加军事压力。削弱其抗战力量，并以政略和谋略相结合，摧毁其继续抗战的企图，然后利用“大东亚战争”的成果，促使国民政府屈服，实现侵略意图。
为打击国民政府的抗战意志，消灭中国第9战区部队的主力。日军中国派遣军第十一军集中第6、第33、第101、第106师团及3个旅团约10万兵力，在司令官冈村宁次指挥下，采取奔袭攻击的方针，发动了“湘赣会战”，进攻长沙，长沙会战爆发。
为打破日军战略企图，中国第9战区代司令长官薛岳指挥16个军30多个师约40万人的兵力，采取逐次抵抗诱敌深入的作战方针，在长沙附近消灭进攻的日军。
1940年6月14日，日军第106师团由赣北奉新向会埠的中国守军第19集团军第60军发起进攻；以第101师团一部向高安中国军队第32军与第58军进行牵制性攻击。
中国守军未抵抗住日军的进攻。阵地被突破，第60军和第58军分别向宜丰、凌江口等地转移；第32军转移至锦江右岸之灰埠、袁浦之线。
18日，日军攻占上富、村前街、斜桥等，并向高安猛攻。
19日，守军经激战后放弃高安。退守石鼓岭和石脑圩西南高地，阻日军西犯。21日，第32军向高安反攻，与日军展开激烈争夺战；22日，克复高安、高城，进占马形山、赵家山之线。第74军进占斜桥、南山何。日军第101师团由高安向东北方向及五桥何退却。第106师团主力由奉新向西进犯，突破守军第183师和第15师阵地，24日，占领横街、甘坊，并继续西进。25日，中国军队调集几个师兵力向甘坊一带之日军反击，与其展开激战。
与此同时，日军主力第6师团及奈良支队强渡新墙河，向新墙河北岸守军第15集团军第52军发起进攻。守军顽强抵抗5昼夜，于22日晚，被迫退至河南岸。
23日拂晓，日军在猛烈炮火支援下，强渡新墙河南进；上村支队在汨罗江口附近营田登陆，对第15集团军形成夹击之势；第33师团由麦市南下，企图消灭湘北中国军队。第15集团军依据新墙河、汨罗江阵地抗击日军，予日军以重创后，于24日撤至汨罗江南岸。
在长沙会战进行的如火如荼之时，日本国内就不久前实施的新政策进行了总结，并且就南下作战首次进行了秘密讨论。
事实上，日本所谓的新政策不过是急转直下的欧洲战局的产物。当时不只是大本营，整个日本朝野所关心的都是德国何时在英国本土登陆的问题。假如由于德国在英国本土登陆而使事态发展到大英帝国崩溃的地步，世界的政治和经济领域必将发生巨大的变化，日本自然也不能袖手旁观。
这正是一举解决南方问题的大好时机，大本营方面在新政策方针中特别强调，大日本帝国完成各项准备工作的时间应以1940年8月末为目标，就是暗示了大本营陆海军部的这种打算。
日军大本营陆海军部认为，即令德国不在英国本土登陆，德国的胜利也是毫无疑问的，这势必导致世界势力范围的变革，因而也是日本南进的机会。
本来，日本的全部或部分石油、橡胶、特殊钢原料、铁矾土、皮革、棉花、羊毛、麻类、油脂等重要战略物资必须依靠从美英及其势力范围内进口。另外，堪称工业基础的工作母机，实际上也大部分不得不仰赖于美国。于是，取得南方资源以摆脱经济上对美英的依赖，巩固自给自足的态势，便被看作是自存自卫上必不可少的要求。
基于以上原因，日军大本营开始着手南方作战的研究。根据新政策的决定，陆海军面临着许多重要问题。除加强日德意轴心问题、进驻法属印度支那问题、加强同泰国的友好关系问题和香港作战的准备等问题外，当时讨论最为热烈的是对南方作战的研究与准备的问题。
新政策决定，对于南方，根据情况可以使用武力，而且估计到战争的对手可能要涉及到英国。既然已经决定了这样的国策，统帅部当然要对战争计划及作战计划进行研究和准备。
这对于一向只顾对华作战和防御苏联的陆军来说，是个根本性的大转变。针对陆军的南守北进论，海军的传统政策是主张北守南进论。在整个中国事变期间，海军对华南方面寄予特别强烈的关心就是它的表现。
于是，陆军统帅部开始了对南方地区用兵要地的实地调查、军事情报的搜集和作战计划的研究等顶工作。把战争对手确定为荷兰一国，还是确定为有着不可分关系的英荷两国，是个重大问题。当时陆海军统帅部之间，虽然共同对作战计划一再进行了研究，但无论是陆军或海军都还很少认真考虑到以美国为战争对手。
然而，欧洲战局并没有象预期的那样取得进展，德国在英国本土登陆的希望淡薄下去了。扮演南方作战主角的海军，随着获得了充裕的考虑时间，那种对行使武力需要重新做慎重考虑的论调又抬起头来了。
6月28日，大本营海军部幕僚向陆军部幕僚提交了一份关于解释《适应世界形势演变的时局处理纲要》的备忘录，要求统一思想。不过，关于陆海军南方作战的准备工作，还没有超出主要是搜集情报和在桌面上研究作战计划的范围，日军统帅部还有很多必须要做的工作而没有做。
日军大本营还有什么事情没有做？不是别的，就是找盟友这件事。要知道一旦准备南下，那么日本就等于同整个环太平洋国家一级欧美列强为敌，可以说日本要以一国之力横挑小半个世界。
这可是件危险活儿，单单一个日本根本就完成不了，况且现在日本国内的情况他们自己比谁都清楚，一个中国战场就差一点将日本拖垮，要是在开辟一个或者几个战场的话，如果不能速战速决，那么日本将面临前所未有的危机，甚至于可能因此而被灭国。所以日本需要盟友，一个或者几个强大而又可靠的盟友。