在繁华的南宋临安城，有一座香火鼎盛的宝华寺。寺中住持慧明大师，表面慈悲为怀，实则心怀不轨，妄图借寺庙之名敛取巨额钱财，扩充自己的势力。
这慧明大师与城中的一些奸商勾结，打着修建佛堂、超度亡魂的幌子，向百姓们索要大量香火钱。百姓们苦不堪言，却又不敢违抗。
灵隐寺的济公和尚听闻了此事，心中愤愤不平。他虽整日疯疯癫癫、衣衫褴褛，却有着一颗悲天悯人的心。于是，济公决定前往宝华寺，揭开慧明大师的真面目。
一日，济公摇着破扇，哼着小曲，大摇大摆地来到了宝华寺。他刚一进寺门，就被一个小和尚拦住了。小和尚见他这副邋遢模样，以为是个来捣乱的疯子，便想把他赶走。济公却笑着说：“小师傅，我乃灵隐寺高僧，特来与慧明大师探讨佛法。”
小和尚不敢擅自做主，便进去通报了慧明大师。慧明大师一听有个灵隐寺的和尚来，心中有些疑惑，但还是让小和尚把济公带了进来。
济公走进大殿，只见慧明大师端坐在蒲团上，身着华丽的僧袍，周围摆放着各种珍贵的法器。他双手合十，对慧明大师说：“阿弥陀佛，慧明大师，久仰大名，今日特来拜访。”
慧明大师上下打量了济公一番，心中暗自不屑，但还是装作客气地说：“不知高僧驾临，有何指教？”
济公笑着说：“听闻大师在修建佛堂、超度亡魂，功德无量。贫僧也想为这善事出一份力，不知大师可愿接纳？”
慧明大师一听济公要出钱，眼睛顿时亮了起来，连忙说：“当然当然，高僧有此善心，实乃佛门之幸。只是这修建佛堂、超度亡魂所需钱财甚多……”
济公不等他说完，便从怀里掏出一个破布袋，说：“大师放心，贫僧虽无多少银两，但这点心意还是有的。”说着，他把布袋递给了慧明大师。
慧明大师接过布袋，打开一看，里面只有几枚铜钱，脸色顿时变得难看起来。他强忍着怒火，说：“高僧，这点钱恐怕……”
济公却笑着说：“大师莫要小看这几枚铜钱，正所谓‘积少成多’，只要大家都有这份善心，何愁佛堂建不成、亡魂超度不了？”
慧明大师见济公如此难缠，便想找个借口把他打发走。他正要开口，突然听到外面传来一阵喧闹声。原来是几个百姓抬着一个重病的老人来到寺中，求慧明大师超度老人，让他免受病痛折磨。
慧明大师心中不耐烦，但表面上还是装作慈悲地说：“各位施主放心，本寺定会为老人超度。”说罢，他便让小和尚把百姓们带到了偏殿。
济公也跟着来到了偏殿。他看到慧明大师只是简单地念了几句经文，便让小和尚把百姓们打发走了。济公心中明白，这慧明大师根本就没有真心超度亡魂，只是在做样子骗钱。
于是，济公决定当众揭穿慧明大师的阴谋。他走到百姓们面前，大声说：“各位施主，这慧明大师根本就没有超度亡魂的能力，他只是在骗你们的钱财。”
百姓们一听，都惊呆了，纷纷用怀疑的目光看着慧明大师。慧明大师恼羞成怒，指着济公说：“你这疯和尚，休要在这里胡言乱语，扰乱本寺的清净。”
济公却不慌不忙地说：“大师若不信，可敢与贫僧比试一番超度亡魂的法术？”
慧明大师心中有些害怕，但又不愿在百姓面前丢脸，便硬着头皮说：“比就比，谁怕谁。”
济公笑着说：“好，那我们就以这位重病的老人为对象，看谁能先让他康复。”
慧明大师虽然心中没底，但还是装作镇定地说：“行，本寺定能胜过你这疯和尚。”
比赛开始后，慧明大师又是念经，又是烧香，折腾了半天，老人的病情却丝毫没有好转。而济公则走到老人身边，用手在老人的头上轻轻一拍，口中念了几句咒语。不一会儿，老人便睁开了眼睛，脸色也变得红润起来，他挣扎着坐起身来，对济公千恩万谢。
百姓们见状，都欢呼起来，纷纷指责慧明大师是个骗子。慧明大师见事情败露，想要逃跑，却被济公一把抓住。
济公对百姓们说：“各位施主，这慧明大师与奸商勾结，骗取你们的钱财，实在罪大恶极。今日贫僧就将他交给官府，让他受到应有的惩罚。”
百姓们听了，都对济公感恩戴德。随后，济公把慧明大师送到了官府。官府经过调查，证实了慧明大师的罪行，将他关进了大牢。
宝华寺的和尚们得知慧明大师被抓后，都羞愧不已。他们推举了一位真正有德行的和尚担任住持，从此，宝华寺又恢复了往日的清净与祥和。而济公巧破恶僧阴谋的故事，也在临安城里流传开来，人们更加敬重这位疯疯癫癫却充满智慧的和尚。