话说金国四太子兀术，前番在黄天荡遭韩世忠杀得大败，后在牛头山又被岳飞杀得丢盔弃甲，连那完颜金弹子也折在阵前。兀术不敢恋战，收拾残兵败将，星夜兼程往北逃窜，岳飞率军紧追不舍，昼夜不停，直追至金门镇地界，恰有傅光帐下先锋狄雷，在此处设伏截杀金兵。岳飞胯下那匹千里驹跑得飞快，一马当先赶到阵前。那狄雷正杀得兴起，忽见一将飞马而来，也不细看，抡起手中锤便打，岳飞急忙举枪架住，怒喝道：“来将何人，怎敢不分敌我，胡乱动手？”狄雷听得这一声喝，方才定睛细看，认得是岳飞，顿时吓得魂飞魄散，心中暗道不好，闯下大祸矣，当下不敢答话，拨转马头便逃。岳飞见兀术人马已逃远，遂传令安营扎寨。忽闻营门外喧哗不止，有人齐声喊冤。岳飞便唤亲兵前去查问。不多时，亲兵回禀道：“启禀元帅，乃是七八个船户喊冤。只因临安府通判万俟卨与同知罗汝楫押运粮草至此，他二人竟将粮草私运回家，反倒要船户赔偿损失，船户们走投无路，特来营前鸣冤。”岳飞大怒，拍案喝道：“速将万俟卨、罗汝楫拿下！”左右军士得令，扑上前去，将那两个贪官一把一个，揪住衣领拖进帐来，按倒在地。
万俟卨、罗汝楫见岳飞发怒，慌忙跪伏在地，战战兢兢道：“前番因元帅与金兵在牛头山大战，卑职等只得在此伺候，奈何船户众多，将粮草消耗殆尽，故此要他赔补。望元帅开恩，公侯万代，卑职等感恩不浅！”岳飞怒发冲冠，厉声喝道：“两个害民之贼，安敢巧言狡辩！左右，给我绑去砍了！”话音未落，张宪、岳云二人闪身而出，跪地禀道：“元帅息怒！他二人虽偷盗粮草，罪当处斩，然因金兵扎营山下，不敢上山缴令，情有可原。况且彼乃临安府官员，若军中随意处斩，恐有不便，望元帅饶他性命！”岳飞怒气稍缓，沉吟片刻，挥手道：“你等且起来。”二人如蒙大赦，连连叩首谢恩，战战兢兢退至一旁。岳飞复又喝道：“万俟卨、罗汝楫，你二人听着！本当斩你等驴头，以正军法，幸得张宪、岳云求情，姑且饶你等死罪。日后若再敢害民，定当奏明圣上，将你等腰斩于市！今日且拿下去，杖打四十！”两旁军士齐声应诺，将万俟卨、罗汝楫按倒在地，剥去衣裤，举起军棍便打。那万俟卨心中暗恨：“岳飞匹夫，今日竟敢当众辱我！他日若得高升，定要你死无葬身之地！”罗汝楫亦咬牙忍痛，心中盘算：“今日之辱，来日必十倍奉还！”四十军棍打完，二人已是皮开肉绽，鲜血淋漓，勉强爬起，谢过不杀之恩，踉跄退出营帐。及至离了军营，万俟卨咬牙切齿，低声道：“岳飞欺人太甚！今日之耻，若不报之，誓不为人！”罗汝楫亦恨恨道：“他仗着战功赫赫，目中无人，待我等回临安府，他日定叫他身败名裂！” 二人一路密谋，恨恨而去。
忽有探子飞奔入营，急报道：“启禀元帅，探得韩世忠元帅统领水师，横截大江，已将兀术去路阻住，特来报知！”岳飞闻言，沉吟片刻，心中暗忖：“韩元帅既已扼住江面，此功合当让他。建康乃兵家重地，收复之责，不可轻忽。”遂高声唤道：“岳云何在？”岳云闻召，快步上前，拱手应道：“孩儿在此，父帅有何吩咐？”岳飞道：“你可引精兵三千，速往天长关驻守，倘遇兀术残部逃窜至此，务必全力擒拿，不得有误！”岳云领命，随即点齐兵马，直奔天长关而去。岳飞自统大军，浩浩荡荡，直指建康，按下不表。再说那兀术一路溃逃，惶惶如丧家之犬，正奔走间，忽见前方尘土飞扬，遮天蔽日，一彪军马疾驰而来。兀术大惊失色，仰天叹道：“前有阻兵，后有追师，皇天何故亡我如此之速！”言罢，泪如雨下，拔剑出鞘，横于颈前，便要自刎。军师哈迷蚩见状，慌忙扑上前去，死死抱住兀术手臂，哀声劝道：“太子不可轻生！胜败乃兵家常事，岂可因一时挫败，便弃大金基业于不顾！”众金将亦纷纷跪地，叩首泣谏。正当此时，数十哨骑飞驰近前，内中有眼尖者，忽高声叫道：“太子且慢！此乃自家兵马！”兀术闻言，手臂一松，剑锋稍离脖颈，定睛细看，果见来军旗号，正是金兵装束。原来此乃大将挞懒麾下援兵，挞懒正围攻楚州，闻听兀术北上受挫，急遣大将孛堇太一率一万精骑前来接应，不想竟在此处相遇。兀术见援兵至，心神稍定，遂收剑入鞘，与孛堇太一相见，二人并马而行，兀术细述前番与韩世忠、岳飞交战，屡战屡败之状，言辞凄切，众将闻之，无不黯然。孛堇太一劝道：“韩世忠水师凶悍，岳飞铁军难当，与其硬拼，不若避其锋芒，转道龙湾，直取淮西为妙。”兀术摇头叹道：“江中既被韩世忠所阻，若改道淮西，沿途宋军必然层层截杀，何日方能北归燕山？不如重整兵马，仍循建康北撤，或可突围。”孛堇赤忧心道：“我军连战不利，士卒皆怀惧意，恐难再战。”兀术强振精神，厉声道：“胜败无常，岂可因一时之败而丧志！今日诸君若肯效死力，他日归国，必当厚赏！”众将见兀术如此说，只得齐声应诺，遂引残兵至江边扎营，再图后计。
韩世忠闻报兀术欲渡江北逃，遂昼夜操练水军，严加防备。时兀术分兵南北两寨，令孛堇太一屯兵于北，自率主力驻军于南。韩世忠升帐聚将，谓众将校道：“兀术此番困兽犹斗，诸将接战须谨记：若金兵败退，不得穷追；若金兵得势，当四面合围，徐徐困之。待其粮尽兵疲，可一战而擒。”众将轰然应诺：“谨遵将令！”韩世忠遂唤苏胜近前，吩咐道：“予你两千精兵，乘海舰潜泊金山之下。备铁索数百条，每条缀以铁钩。待金兵舟至，你即率军绕至敌后，每条铁索横江而置，钩搭敌船，使其不得行进。”苏胜领命，即刻率军前往布置。又召霍武道：“你引两千步卒，伏于江北芦苇丛中。待金兵倾巢出战，便袭其营寨。”霍武得令，引兵悄然而去。次日拂晓，金兵鼓噪而出，但见长江之上，韩世忠早将战船分作两翼，海舟如巨鲸排浪，直逼中流。金兵舟楫蔽江，擂鼓鸣金而来，宋军战船顺流直下，其疾如箭，两军鏖战正酣时，苏胜率伏兵突出。两千健卒各执铁索，自上游顺流抛下。那铁索遇金船即牢牢钩住。金兵大船吃水既深，被钩住后湍流倒灌，船舱顷刻注满江水，纷纷倾覆。金将慌不择路，争相跳船逃命，溺毙者不计其数。苏胜乘势掩杀，金兵大溃。兀术见大势已去，急弃舟登岸，不料霍武伏兵尽起，截住归路，又杀得金兵丢盔弃甲，缴获军械旗鼓无数，自此金寇闻风丧胆，再不敢轻出。
兀术困顿已极，遂引孛堇太一等将，隔江遥呼韩世忠。两军对垒，江风猎猎，兀术于南岸高声道：“韩将军岂不闻古人云，天时不如地利，地利不如人和？我初至镇江时，曾遣使馈赠厚礼，原想着大宋与金国本是兄弟之邦，我与将军亦有诸侯之谊。将军何苦相逼至此，屡屡窘我大军？莫非真要结成死仇不成？将军若肯网开一面，收兵回营，容我偃旗息鼓，北归云中，必当铭感五内，他日定有厚报。”言罢，兀术目光灼灼，紧盯对岸。韩世忠立于船头，大笑道：“若要我收兵，除非尔等归还二圣，退还我大宋所有疆土。否则今日之事，乃王命所在，岂容私情？”兀术语塞，面皮紫胀。身旁孛堇太一按捺不住，厉声喝道：“韩世忠，你休要小觑人！莫道我等手无寸铁。若真不容渡江，大不了拼个鱼死网破，论起强弱，未必就输与你！”韩世忠闻言大怒，当即取弓搭箭，瞄准孛堇太一。兀术见势不妙，急令鸣金收兵，金兵仓皇撤去，兀术回首望去，但见宋军战船张满风帆，在江面上往来如飞，不由叹道：“南人使船，竟如我北人驭马，当真奈何不得。”军师哈迷蚩凑近低语：“太子勿忧。前番黄天荡之围，重金募得秀才献计挖通老鹳河。今当效法旧事，再出重赏求破敌之策。”兀术颔首称是，遂令张贴榜文，广募能破海舟者。
兀术张榜募士，许以高官厚禄，求破海舟之策。榜文张贴三日，忽有一闽人姓王名含，生得白面短须，举止斯文，径往揭榜。金兵引其入见兀术，兀术见来人身着儒衫，不似武夫，心下疑惑，仍以上宾之礼相待，延入帐中赐座。王含从容入座，拱手道：“在下有一良策，可破韩世忠海舟，使将军安然北归。”兀术见其言谈不俗，急问道：“先生有何妙计？快快道来。”王含轻抚短须，徐徐道来：“今观将军战船，皆轻浮不稳，稍遇风浪，便有倾覆之危。依在下之见，当以实土压舱，上铺平板，使船身沉稳，人马可行。更须择无风之日出战，盖因海舟全仗风帆，无风则寸步难行。届时多备弓箭手，以火箭射其船篷，火起则舟焚，不战自溃。”兀术听罢，喜形于色道：“真乃天赐良策！”当即赏赐王含金银，官位日后报答，又下令全军依计行事。金兵连夜改装战船，搬运土石压舱，甲板上铺设厚板。工匠日夜赶制火箭，备足硫磺焰硝等引火之物。时值秋末冬初，连日晴空万里。兀术亲率将士杀白马祭天，祷祝道：“愿上天庇佑，使我等平安北归。”祭毕，但见江面波平如镜，正是用兵良机，兀术遂传令三军整装待发。
兀术点齐兵马，分作三队，各乘轻舟出江，韩世忠早遣探马得知，急率水军截流迎击。其时海舟无风，帆樯垂落，竟不能移，苏胜立于船首，见舟船滞涩，急唤水手道：“速撑入海口！”话音未落，忽见金兵舟船漫江而至，前后皆是敌影。霍武手持长刀，奔至韩世忠身前喊道：“风色不利，请速登小舟！”韩世忠闻言，当即拔剑砍断帆索，跃入小舟迎敌。兀术立于大船之上，见宋军舟楫困顿，急令弓弩手道：“放火箭！”但见千百支火箭破空而来，射中海舟帆篷。那帆布遇火即燃，顷刻间火势冲天，又引着岸边芦苇，火借风势，风助火威，满江俱是火光。韩世忠所率海舟尽数焚毁，士卒多有坠江者，哀嚎之声不绝于耳。兀术见火攻得手，亲执令旗喝道：“全军出击！”金兵闻令，个个奋勇争先，以一当百。宋军阵脚大乱，落水溺毙者不计其数。正危急时，苏胜率一队轻舟杀到，护着韩世忠且战且退。兀术在船楼上看得分明，取过铁胎弓，搭箭便射。只听“嗖”的一声，那箭正中苏胜左肋，苏胜大叫一声，翻身落水，幸得水性娴熟，挣扎逃生。此时金将孛堇太一率后军赶到，两下夹攻，霍武手持长枪，左冲右突，终于杀开一条血路，保着韩世忠退回镇江。兀术见宋军败退，遂指挥大军渡江北去。此战自黄天荡始，韩世忠以八千水军抵挡兀术十万雄师，相持四十八日方败。然金人经此一役，亦不敢轻易南渡。后人作诗咏之曰：
胡骑南来帝辇迁，孤臣罄志欲回天。
中原士马迷红道，江上旌旗拂紫烟。
兀术势窘兵刃折，英雄气壮海舟连。
谁知识破闽人策，百战功劳付枉然。
再说兀术一路奔逃，直至天长关下，见宋军未曾追至，心下稍安，遂仰天大笑道：“岳飞、韩世忠，用兵亦不过如此！若在此处埋伏一支人马，我等纵有双翅，亦难飞渡！”话音未落，忽听轰然一声炮响，关前尘土飞扬，三千精兵一字排开，当中一匹赤兔马飞驰而出，马上端坐一员小将，年方十三，头戴束发紫金冠，身披烂银铠甲，手提两柄银锤，厉声喝道：“小将岳云在此，等候多时！兀术速速下马受缚！”兀术闻言大怒，喝道：“乳臭未干的小儿，也敢拦我去路？自古赶人莫要赶上，今日便与你决一死战！”说罢，举起金雀斧，催马直取岳云。岳云不慌不忙，双锤一架，只听“当”的一声巨响，兀术虎口震裂，斧柄几乎脱手，尚未及回神，岳云早已探身一把抓住其腰带，轻舒猿臂，将兀术生擒过马。金兵见状，魂飞魄散，纷纷夺路而逃，宋军虽欲阻拦，奈何金兵拼死冲突，竟被其冲出关去。再说岳飞率军入建康城，见城中百姓惊惶，房屋多有毁损，遂下令安抚黎民，修缮官府衙门，又遣人四门巡查，务求不留一骑金寇。正忙碌间，岳云押解兀术入营复命，进帐禀道：“孩儿奉命守天长关，果见兀术败逃至此，已被生擒！”岳飞大喜过望，拍案道：“把兀术推上来！”左右军士立时将兀术押至帐前，却见此人昂首挺立，不肯下跪。岳飞一看，却不是兀术，厉声喝道：“你是何人？敢假扮兀术替死？”那假兀术面无惧色，昂然答道：“我乃四太子帐下高太保，受主上厚恩，无以为报，故舍身代主受难。要杀便杀，何必多言！”岳飞听罢，沉吟片刻，叹道：“倒是个忠义之人。”遂传令道：“推出去斩了！”左右应声而出，不多时献上首级。岳飞又召城中父老，问道：“金兵既退，可知降虏之杜充等人何在？”百姓中有知者答道：“杜充等辈早已随兀术北去，今已入金营矣。”岳飞闻言，默然良久，叹道：“杜充本为朝廷重臣，竟甘心降虏，可叹可恨！”左右将士亦愤愤不平，然事已至此，只得作罢。
韩世忠将战败之事具表奏闻，高宗览毕，谓群臣道：“自金人南犯以来，诸军多望风溃散，今岁如韩世忠、岳飞等将，虽未竟全功，然屡挫敌锋。若再精练士卒，整饬军备，待今冬金人复来，未必不可胜之。”范宗尹出班奏道：“去岁诸将见敌辄逃，今岁皆能奋勇力战，此乃天意渐回之兆。伏望陛下修明德政，则天意必佑我朝。”高宗颔首称善，遂命尚书省将韩世忠奏章张黄榜宣谕中外，以励将士。次日，岳飞轻装简从，至建康五岳庙进香，庙中香烟缭绕，钟磬悠扬，岳飞肃立神前，默祷良久。忽见壁上空白处，心有所感，遂向庙祝索来笔墨，挥毫题记于壁。其文曰：“自中原板荡，夷狄交侵，余发愤河朔，起自相州，总发从军，历二百余战。虽未能远入夷荒，洗荡剿穴，亦且快国雠之万一。今又提一旅孤军，振起宜兴，建康之城一鼓败虏，恨未能使匹马不回耳。故且养兵休卒，畜锐待敌，嗣当激厉士卒，功期再战。北窬沙漠，蹀血虏庭，尽屠夷种，迎二圣归京阙，取故地上板图。朝廷无虞，主上奠枕，余之愿也。河朔岳飞题。”岳飞运笔如飞，字字力透壁间，观者无不屏息凝神，待搁笔时，庙中将士皆拱手肃立，神色凛然。岳飞环视众人，正色道：“诸君当共勉之！”众皆应诺，声震寰宇。题毕，岳飞再拜神像，方率众离去，庙祝待其行远，方敢近前细观壁上文字，但见笔势雄健，如长枪大戟，隐隐有杀伐之气，不禁咋舌叹息，遂命人好生保护，勿使污损。
高宗手诏，命岳飞征讨叛将戚方。岳飞进至苦竹岭，戚方遣贼党扼守官桥，阻截大军去路，岳飞取弓搭箭，射入桥柱，随即传令退兵。守桥贼兵拔下箭矢，见箭杆刻有岳飞二字，慌忙呈与戚方。戚方面色骤变，急唤左右道：“岳飞非等闲之辈，不可力敌！”当夜便率亲信弃桥而逃，岳飞得知戚方遁走，即遣牛皋率两千轻骑追赶。戚方行至半途，闻报追兵将至，问是何人领军，探子答道：“乃牛皋也。”戚方闻言大笑，对左右道：“牛皋最是无能，不足为惧！”遂勒马回身，不多时，牛皋飞马而至，指戚方骂道：“背主逆贼，速来受死！”戚方更不答话，挺枪直取牛皋，牛皋舞锏相迎，二将交锋三十余合，牛皋气力不支，虚晃一锏，拨马便走。戚方乘胜追击，正撞上岳飞亲率精兵前来接应。戚方吓得魂飞魄散，急令退兵，岳飞喝道：“休教走了反贼！”三军得令，奋勇追袭。戚方见势危急，恰逢朝廷遣张俊率军前来会师，慌忙弃了部众，单骑奔至张俊马前，伏地哭诉道：“末将一时糊涂，犯下大罪，今愿归顺朝廷，将功折罪，万望招讨救命！”张俊将戚方收在军中。次日，张俊设宴款待岳飞，酒过三巡，张俊令戚方出拜。戚方匍匐阶下，叩首流血，哀泣求饶。岳飞勃然大怒，喝道：“无耻叛贼，安敢见我！”张俊急忙捧酒劝道：“国家多事之秋，良将难得，望鹏举看张某薄面，饶他性命。”岳飞正色道：“招讨有命，飞不敢违。然此贼昔在建康时，无故叛国，劫掠百姓。我曾屡次遣人劝其悔改，彼竟顽抗王师。更可恨者，当年广德抗金时，他暗箭伤我，此箭吾珍藏至今！”说罢令亲兵取出一箭，箭杆赫然刻着戚方二字。张俊见证据确凿，仍强笑道：“既已应允保他，不如杖责流放，以全信义。”岳飞不得已，命军士将戚方拖出，杖责一百，面上刺字，发配岭南。处置毕，岳飞集将士训话道：“尔等当以戚方为戒，尽忠报国，勿生二心！”众军应诺，张俊在旁暗自拭汗，再不敢多言。