南宋时期，江南有个水乡小镇，名为碧波镇。镇子依水而建，河道纵横交错，百姓们以捕鱼、航运为生，日子倒也过得安稳。
然而，不知从何时起，镇外的那条大河开始变得诡异起来。先是常有渔民在捕鱼时神秘失踪，只留下空荡荡的渔船在河面上飘荡。接着，夜晚河面上会传来阴森的哭声，吓得镇上的人都不敢靠近河边。
镇上的里正请来了几位道士做法驱邪，可不仅没有效果，反而有一位道士在做法时被一股神秘力量卷入河中，从此没了踪影。一时间，碧波镇人心惶惶，许多人家都准备搬离此地。
这日，济公云游至此，听闻了碧波镇的怪事。他摇着那把破蒲扇，嘴里念叨着：“这河中定有妖邪作祟，贫僧倒要会会它。”
济公来到河边，只见河水浑浊不堪，散发着一股刺鼻的气味。他闭上眼睛，口中念念有词，施展法术探查河中的情况。不一会儿，他睁开眼睛，脸上露出一丝了然的神情，说道：“原来是一只修炼多年的鱼妖，在此兴风作浪。”
就在这时，河面上突然涌起一股巨大的水柱，一只身形庞大、面目狰狞的鱼妖出现在济公面前。鱼妖张牙舞爪地吼道：“哪来的疯和尚，敢来管本妖的闲事！”
济公哈哈一笑，说道：“你这鱼妖，不在河底好好修炼，却来残害百姓，贫僧今日定要将你收服，还碧波镇一个太平。”
鱼妖听后，恼羞成怒，它张开血盆大口，喷出一股黑色的妖水，向济公袭来。济公不慌不忙，手中的破蒲扇轻轻一挥，一道金光闪过，将妖水挡了回去。
鱼妖见一击不成，又施展法术，掀起水浪，想要将济公卷入河中。济公身形一闪，灵活地避开了水浪的攻击。他从脖子上摘下一串佛珠，向鱼妖扔去。佛珠在空中发出耀眼的光芒，化作一道道金色的锁链，向鱼妖缠去。
鱼妖奋力挣扎，试图挣脱锁链的束缚，但佛珠的力量太过强大，它渐渐被锁链缠得动弹不得。鱼妖见势不妙，连忙求饶道：“大师饶命啊！我本是这河中的一条鲤鱼，因机缘巧合得到了一本修炼秘籍，才修炼成妖。只是我耐不住口腹之欲，才做出这等恶事。我愿改过自新，求大师放过我吧。”
济公叹了口气，说道：“念你尚有几分人性，且有心悔改，贫僧便给你一个机会。但你要答应我，从此以后，不得再伤害无辜，还要守护这碧波镇的百姓，保他们风调雨顺。”
鱼妖连忙点头答应。济公便收回了佛珠，说道：“你且随贫僧去镇上，向百姓们赔罪。”
鱼妖跟着济公来到了镇上，百姓们看到鱼妖，都吓得纷纷后退。济公大声说道：“乡亲们莫怕，这鱼妖已经知错，愿意改过自新，守护咱们碧波镇。”
鱼妖也连忙跪地，说道：“乡亲们，是我一时糊涂，给大家带来了灾难，我在此向大家赔罪。从今以后，我定会守护大家，保大家平安。”
百姓们见鱼妖态度诚恳，又听济公说它已悔改，心中的恐惧渐渐消散。从那以后，鱼妖果然信守承诺，每当有狂风暴雨、洪水泛滥的迹象时，它都会施展法术，保护碧波镇不受灾害。
而济公在解决了鱼妖之事后，并没有立刻离开碧波镇。他看到镇上的一些孤寡老人生活困苦，便四处化缘，为他们筹集粮食和衣物。他还教镇上的孩子们读书识字，传授他们做人的道理。
一段时间后，济公觉得碧波镇已经恢复了往日的安宁，便准备继续云游。百姓们得知济公要走，纷纷前来相送。他们送来了许多特产和礼物，表达对济公的感激之情。济公却摆了摆手，说道：“乡亲们的心意贫僧领了，但这些东西贫僧不能收。大家只要好好生活，相互帮助，就是对贫僧最大的回报。”
说完，济公摇着破蒲扇，迈着蹒跚的步伐，渐渐消失在了众人的视线中。而碧波镇的百姓们，将永远铭记济公的恩德，世代传颂他的故事。