江南水乡有座龙泉村，村头住着个叫吴三的年轻木匠。这吴三家祖上本是读书人，到了他这代家道中落，只好学门手艺糊口。吴三虽做了木匠，骨子里却还留着读书人的清高，平日最爱捧着本旧书吟诵，做工的间隙也不忘写上几句歪诗。
这年腊月二十三，是小年夜，吴三从邻村做完活计回家，天色已晚。寒风刺骨，雪花纷飞，他裹紧单薄的棉袄，踩着积雪匆匆赶路。行至半道，忽见路旁雪地里躺着一个白发老翁，衣衫褴褛，面色青紫，已是气息奄奄。
吴三心生怜悯，蹲下身问道：“老人家，这般天气您怎么躺在雪地里？”
老翁微睁双眼，气若游丝：“老朽是外乡人，投亲不遇，又染风寒，实在走不动了...”
吴三见状，不由分说便将老翁背起。老翁轻得出奇，仿佛只剩一把骨头。吴三背着老翁深一脚浅一脚地往家走，足足走了半个时辰才到家门口。
吴三家徒四壁，只有两间破旧瓦房。他将老翁安置在自己床上，生起灶火，熬了姜汤，又将唯一厚实的棉被给老翁盖上。老翁喝下热汤，面色渐红润，精神也好转许多。
“多谢小哥救命之恩。”老翁拱手道，“老朽姓胡，单名一个仙字。今日若非遇上你，只怕要冻死荒野了。”
吴三摆手笑道：“老人家客气了，这等天气，岂能见死不救？”
胡老翁在吴三家住下，一住便是七日。这些日子里，吴三将家中最好的食物都拿出来款待客人，自己却偷偷啃干粮。胡老翁也不客气，吃饱便睡，睡醒便与吴三闲聊，谈古论今，言语间颇有见识。
第七日晚上，胡老翁突然对吴三说：“吴小哥，老朽观察你多日，见你心地纯善，却命运多舛。实话告诉你，我非寻常人，乃是修炼千年的狐仙。为报你救命之恩，我要送你一场造化。”
吴三闻言惊愕不已，细想这些日子胡老翁的种种异处，方才信了。
胡老翁接着说：“明日午时，你去村后龙泉山下的古龙泉边，那里会有一位白衣书生在等你。他是我族中晚辈，已修得人形。你跟他去，他会助你脱胎换骨，从此命运大改。”
吴三将信将疑，但还是点头应下。
次日午时，吴三依言来到龙泉边。果然见到一位白衣书生立于泉旁，面如冠玉，目若朗星，见吴三到来，拱手笑道：“可是吴三兄？胡三太爷已将来龙去脉告知小弟。请随我来。”
书生引吴三至泉边一僻静处，从袖中取出一枚金光闪闪的丸子，道：“此乃‘换骨丹’，服下后可脱去凡骨，换得仙根。不过过程极为痛苦，不知吴三兄可愿一试？”
吴三心想既已到此，断无回头之理，便接过丹药吞下。不多时，只觉浑身骨头如被碾碎般剧痛，惨叫一声昏死过去。
不知过了多久，吴三悠悠醒转，发现自己躺在泉边，那白衣书生仍在身旁。
“恭喜吴三兄换骨成功。”书生笑道，“从此你已非凡人，我再传你三道符咒，可助你改变命运。”
说罢，书生教了吴三三道符咒的用法：第一道能增智慧，过目不忘；第二道能言善辩，口吐莲花；第三道能预知吉凶，趋利避害。
吴三牢记在心，拜谢不已。书生又道：“切记，此等法术不可滥用，更不可用于邪道。三年后的今日，我还会在此等你，届时再传你更高深的道法。”言毕，化作一道白光消失不见。
吴三回家后，试用第一道符咒，果然觉得神清气爽，往日难懂的书籍如今过目不忘。他大喜过望，从此白日做工，夜晚苦读，学问大进。
第二年恰逢乡试，吴三用第二道符咒，在考场上文思如泉涌，下笔如有神助，一举中得秀才。后又中举人，声名鹊起，成为当地名士。
富贵后的吴三渐渐忘了本心，开始结交权贵，贪图享乐。虽记得胡老翁和白衣书生的告诫，却自恃聪明，认为偶尔用用法术无伤大雅。
这日，本地知府设宴，吴三在席间大出风头。宴罢回家，已是深夜。行至一僻静小巷，忽见前方有黑影晃动。走近一看，竟是一只通体雪白的狐狸，后腿受伤，血流不止。
吴三本欲救助，转念一想：听闻狐仙皮毛价值连城，若献给知府，必得重赏。贪念一起，便忘了往日恩情，从路边拾起石块，向白狐砸去。
白狐惊惶躲避，眼中竟流出人泪。吴三不顾，追打不舍。眼看就要得手，忽然狂风大作，飞沙走石。风停后，面前站着一位白衣书生，正是三年前龙泉边的那位。
书生面若寒霜，斥道：“吴三，你本有仙缘，却因一时贪念，尽毁前程！你可知道，方才那白狐正是胡三太爷的孙女，特来试探于你！”
吴三闻言大惊，跪地求饶。
书生叹道：“晚了！你既起杀心，仙根已毁。我今日来本欲传你更高道法，如今看来，你不配得道。念在往日情分，我不取你性命，但你所有法术即刻失效，你好自为之！”
说罢，书生袖袍一拂，吴三只觉浑身剧痛，如同三年前换骨时一般，再次昏死过去。
次日醒来，吴三发现自己躺在破旧家中，一切富贵如过眼云烟。更可怕的是，他发现自己不但失去了法术，连原本的木匠手艺也生疏了，拿凿子的手抖个不停。
此后，吴三沦落街头，人人唾弃。每逢风雪夜，他总想起那个救起胡老翁的晚上，悔恨不已。有人说曾见一只白狐在吴三破屋外徘徊，似在叹息，又似在警示世人：仙缘难得，人心易变，若不能持守本心，纵有通天法术，终是镜花水月。
龙泉村的老人们至今还流传着这个故事，告诫后辈：做人不可忘本，见利不可忘义。那龙泉山下的古龙泉边，据说月圆之夜还能听到狐仙的叹息声，似在等待下一个有缘人，又似在提醒世人莫要重蹈吴三的覆辙。