天宝元年壬午（公元742年）
春季，正月初一，唐玄宗亲临勤政楼接受百官朝贺，大赦天下，改年号为天宝。
陕州刺史李齐物开凿三门运渠，正月二十五日，运河竣工。李齐物是李神通的曾孙。
正月壬辰日，群臣上表称：“函谷关发现的宝符，暗中与年号相应；天意与君主意愿相合，请在尊号中加‘天宝’二字。”唐玄宗准奏。
二月二十五日，唐玄宗在新建的玄元皇帝庙祭祀老子；二十八日，祭祀太庙；三月初一，在南郊合祭天地，大赦天下。朝廷改官制：侍中改为左相，中书令改为右相，尚书左、右丞相恢复为仆射；东都洛阳、北都太原均改称京，州改为郡，刺史改为太守；桃林县改名为灵宝县。田同秀被任命为朝散大夫。当时人们都怀疑宝符是田同秀伪造的。过了一年，清河县人崔以清又上奏：“我在天津桥北见到玄元皇帝，说灵符藏在武城紫微山中。”唐玄宗派人前往挖掘，也找到了灵符。东京留守王倕知道这是欺诈，审讯后崔以清认罪，王倕上奏实情，唐玄宗也不深加治罪，仅将他流放而已。
三月，任命长安县令韦坚为陕郡太守，兼任江、淮租庸转运使。
起初，宇文融失败后，专营财利的人有所收敛。等到杨慎矜得宠，韦坚、王鉷等人争相通过理财邀功，朝廷各部门有实权的官员，纷纷另设使职分管具体事务，原有的官员仅挂名而已。韦坚是太子妃的哥哥，做官以干练敏捷着称。唐玄宗让他督办江、淮地区的租税运输，每年增收数额巨大，唐玄宗认为他有才能，因此提拔重用。王鉷是王方翼的孙子，也因善于管理租赋担任户部员外郎兼侍御史。
李林甫担任宰相，凡是才能、声望、功业超过自己，或是受到唐玄宗宠信、地位即将威胁到自己的人，必定想方设法除掉；他尤其忌恨文人学士，有时表面上与他们交好，用甜言蜜语引诱，暗中却加以陷害。当时人们说李林甫“口有蜜，腹有剑”。
唐玄宗曾在勤政楼下陈设乐舞，垂帘观看。兵部侍郎卢绚误以为唐玄宗已经离去，便垂着马鞭、放慢缰绳，从楼下横向走过；卢绚风度清雅，唐玄宗目送他远去，深深赞叹他的蕴藉不凡。李林甫常常重金贿赂唐玄宗身边的人，唐玄宗的一举一动他都了如指掌。于是李林甫召见卢绚的子弟说：“令尊素来声望崇高，如今交州、广州需要人才，圣上想任命令尊前往，可行吗？如果害怕路途遥远，就会被降职；不然，以太子宾客或詹事的身份在东都任职，也是优待贤才的任命，你们看如何？”卢绚惧怕降职，请求担任太子宾客或詹事。李林甫担心违背众望，便任命卢绚为华州刺史。卢绚到任不久，李林甫又诬陷他患病，不能处理州务，将他调任詹事、员外同正。
唐玄宗又曾问李林甫：“严挺之现在在哪里？这个人还可以任用。”严挺之当时担任绛州刺史。李林甫退朝后，召见严挺之的弟弟严损之，告诉他：“圣上对令兄十分厚爱，你何不劝令兄上书，声称患中风病，请求返回京师就医。”严挺之听从了这个建议。李林甫将严挺之的奏书呈给唐玄宗，说：“严挺之衰老中风，应当暂且授予散官，让他方便就医。”唐玄宗叹息了很久。夏季四月初二，任命严挺之为詹事，又任命汴州刺史、河南采访使齐澣为少詹事，均为员外同正，让他们在东都养病。齐澣也是朝廷中有名望的老臣，因此李林甫一并忌恨他们。
唐玄宗派兵护送十姓可汗阿史那昕前往突骑施，军队到达俱兰城时，阿史那昕被莫贺达干杀死。突骑施的大纛官都摩度前来投降，六月十三日，朝廷册封都摩度为三姓叶护。
秋季七月初一，发生日食。
七月二十九日，左相牛仙客去世。八月初五，任命刑部尚书李适之为左相。
唐玄宗派使者劝乌苏米施可汗归降，乌苏米施不听从。朔方节度使王忠嗣在碛口部署重兵威慑他，乌苏米施惧怕，请求投降却拖延不来。王忠嗣知道他有诈，便派使者劝说拔悉蜜、回纥、葛逻禄进攻突厥，乌苏米施逃走。王忠嗣趁机出兵追击，夺取突厥右厢部众返回。
八月十五日，突厥西叶护阿布思、西杀葛腊哆、默啜的孙子勃德支、伊然可汗的小妻、毗伽登利可汗的女儿，率领部众一千多帐相继前来投降，突厥从此衰落。九月初九，唐玄宗亲临花萼楼宴请突厥降将，赏赐十分丰厚。
护密国原本依附吐蕃，九月十六日，其王颉吉里匐派使者请求归降。
冬季十月二十六日，唐玄宗前往骊山温泉；十一月己巳日，返回宫中。
十二月，陇右节度使皇甫惟明上奏击败吐蕃大岭等军；二十七日，又上奏击败青海道莽布支的三万多军队，斩杀五千多人。二十九日，河西节度使王倕上奏击败吐蕃渔海及游弈等军。
这一年，全国有县1528个，乡个，户数户，人口人。
回纥叶护骨力裴罗派使者入朝进贡，唐玄宗赐给他奉义王爵位。